Устав от слишком сильного и недавно превращенного в оружие доллара США, некоторые из крупнейших экономик мира изучают способы обойти американскую валюту.

Небольшие страны, в том числе, по крайней мере, дюжина в Азии, также экспериментируют с дедолларизацией. И корпорации по всему миру продают беспрецедентную часть своего долга в местных валютах, опасаясь дальнейшего укрепления доллара.

Никто не говорит, что доллар в ближайшее время будет свергнут с престола в качестве основного средства обмена. Призывы к “пиковому доллару” много раз оказывались преждевременными. Но не так давно для стран было почти немыслимо исследовать платежные механизмы, которые обходили бы американскую валюту или сеть SWIFT, которая лежит в основе мировой финансовой системы.

“Это просто активизирует усилия в России и Китае, направленные на то, чтобы попытаться управлять своей частью мировой экономики без доллара”, - заявил Пол Такер, бывший заместитель управляющего Банком Англии в комментарии Bloomberg.

На прошлой неделе в информационном бюллетене Джон Молдин, инвестиционный стратег и президент Millennium Wave Advisors с более чем тридцатилетним опытом работы на рынках, написал, что администрация Байдена допустила ошибку, превратив доллар США и глобальную платежную систему в оружие.

“Это заставит неамериканских инвесторов и страны диверсифицировать свои активы за пределами традиционного убежища в США”, - сказал Молдин.

Главной движущей силой этих планов стало решение США и Европы отрезать Россию от глобальной системы обмена финансовыми сообщениями, известной как SWIFT. Акция, которую французы назвали “финансовым ядерным оружием”, оставила большинство крупных российских банков отчужденными от сети, которая ежедневно обеспечивает десятки миллионов транзакций, заставляя их вместо этого полагаться на свою собственную, гораздо меньшую версию.

Это имело два последствия. Во-первых, санкции США в отношении России вызвали обеспокоенность тем, что доллар может надолго стать открытым политическим инструментом - озабоченность, разделяемую, в частности, Китаем, но также и за пределами Пекина и Москвы. Индия, например, разрабатывает собственную отечественную платежную систему, которая частично имитирует SWIFT.

Во-вторых, решение США использовать валюту как часть более агрессивной формы экономического управления государством оказывает дополнительное давление на экономики в Азии, вынуждая их выбирать чью-либо сторону. Без какой—либо альтернативной платежной системы они рискуют быть вынужденными соблюдать или применять санкции, с которыми они могут не согласиться, и потерять торговлю с ключевыми партнерами.

“Усложняющим фактором в этом цикле является волна санкций и арестов долларовых активов”, - отметил Таймур Бэйг, управляющий директор и главный экономист DBS Group Research в Сингапуре. “Учитывая этот фон, региональные шаги по снижению зависимости от доллара США неудивительны”.

... комбинация отказов от доллара представляет собой вызов тому, что тогдашний министр финансов Франции Валери Жискар д'Эстен, как известно, назвал “непомерной привилегией”, которой пользуются США. Термин, который он ввел в обиход в 1960-х годах, описывает, как гегемония доллара защищает США от риска изменения обменного курса и проецирует экономическую мощь страны.

И в конечном итоге они могут протестировать всю Бреттон-Вудскую модель, систему, которая утвердила доллар в качестве лидера в денежно-кредитной системе, которая была согласована в отеле в сонном городке Нью-Гэмпшир в конце Второй мировой войны.

Последние усилия “указывают на то, что глобальная торговая и расчетная платформа, которую мы использовали десятилетиями, может начать разрушаться”, - заявил Хомин Ли, азиатский макростратег в Lombard Odier в Гонконге, чья фирма контролирует эквивалент 66 миллиардов долларов.

“Вся эта сеть, которая родилась из Бреттон-Вудской системы - евродолларового рынка в 1970-х годах, а затем финансового дерегулирования и режима плавающих ставок в 1980-х годах, - эта платформа, которую мы разработали до сих пор, может начать меняться в более фундаментальном смысле”, - отметил Ли.